歷經(jīng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓“一女二嫁”風(fēng)波后，華泰汽車獲得曙光股份（600303）實際控制權(quán)的事情終于將迎來劇終。
5月22日晚間，曙光股份發(fā)布公告稱，大股東遼寧曙光集團有限責(zé)任公司(下稱“曙光集團”)擬將其持有的5.28%股份再轉(zhuǎn)讓給華泰汽車，轉(zhuǎn)讓后后者持股比例將升至21.27%(含1.5%投票權(quán))，成為控股股東，公司實控人也將變更為張秀根、張宏亮父子。
5月23日，曙光集團董事長李進巔短信回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者稱，從曙光股份中離開是為了“讓企業(yè)得到更好地發(fā)展”，但面對“依托上市公司平臺不是能更好地發(fā)展嗎？”的追問，李進巔并未回應(yīng)。
同時，華泰汽車此次入主曙光股份，被認為是一次“以小博大”的交易。而相比于兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓超高的溢價率，外界更關(guān)注的是其進入上市公司后的安排與運作。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者亦同步聯(lián)系了華泰汽車總裁王向銀，但他以“上海出差”為由，并未回應(yīng)。
華泰汽車入主
根據(jù)曙光股份5月22日晚間發(fā)布的詳式權(quán)益變動書顯示，此次曙光集團擬轉(zhuǎn)讓3567.20萬股股份給華泰汽車，每股價格23.21元，總價合計8.28億元。
這一次的轉(zhuǎn)讓價格，也與今年1月中旬，曙光集團首次轉(zhuǎn)讓給華泰汽車14.49%股份時的價格相同。彼時，除去轉(zhuǎn)讓這部分股權(quán)外，曙光集團還將6.78%的投票權(quán)委托給了華泰汽車，此次轉(zhuǎn)讓的股權(quán)即是該投票權(quán)的一部分。
不過值得注意的是，無論是首次還是此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，曙光股份的股價均遠低于上述轉(zhuǎn)讓價格。數(shù)據(jù)顯示，從今年1月17日到5月23日收盤，曙光股份的股價始終徘徊在8.5元-12元之間。
這意味著，以最新的股價9.86元計算，5月22日的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，接盤的華泰汽車溢價率將超過135.4%。此前首次轉(zhuǎn)讓時，溢價率則更高達157.3%。
對此，在回復(fù)上交所問詢時，華泰汽車表示給出高溢價的原因，在于看中曙光股份具備完整的整車生產(chǎn)經(jīng)營資質(zhì)，及其品牌價值和技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢。
不過，在整個曙光股份的股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，還曾存在最大的波折——“一女二嫁”問題。
在曙光股份首次披露與華泰汽車的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜后，七里港(集團)有限公司(下稱“七里港”)突發(fā)聲明稱早已與曙光集團達成協(xié)議，并隨之將曙光集團訴至法院。
不過隨后這一事件迎來反轉(zhuǎn)，在曙光股份向公安機關(guān)報案七里港虛假訴訟后，上述七里港的訴訟已經(jīng)停止審理，案件隨 之被轉(zhuǎn)交給上市公司所在的丹東市公安局。
5月23日，曙光股份一位接聽證券電話人士表示，上述案件仍還在審理，并稱無更多消息披露。
然而，在執(zhí)掌曙光股份逾20年后，作為我國汽車車橋領(lǐng)域第一梯隊的曙光集團此時選擇脫手，緣由仍舊值得探究。而從曙光股份近年的業(yè)績來看，背后原因又似乎有跡可循。
曙光股份近五年財報顯示，公司營收從2011年的56億元下滑至去年的37億元，歸屬于母公司股東凈利潤則同樣從1.65億元下滑至6069萬元。若扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤則自2012年就已開始虧損。今年一季報則顯示，雖然營收有9%的上漲，至8.84億元，但扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤仍虧損7547.52萬元。
而就在曙光集團首次將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華泰汽車后，曙光股份還以11.8億元將一直處于虧損狀態(tài)的大連黃海汽車有限公司進行出售，并將獲得稅前投資5.48億元。
不過，在與21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者的短信交流中，李進巔表示目前正在醫(yī)院檢查治療，不方便見面，也未具體詳細說明選擇放棄曙光股份的原因。
未來發(fā)展引關(guān)注
作為同樣是整車制造企業(yè)，具備民營背景的華泰汽車入主曙光股份后，其未來如何、將進行怎樣的資本運作，顯然是外界關(guān)注的兩大核心問題。
根據(jù)華泰汽車官網(wǎng)顯示，其成立于2000年，現(xiàn)有總資產(chǎn)420億元，員工近萬人，目前在全球擁有多個研發(fā)中心和核心生產(chǎn)基地。股東方面，張秀根、張宏亮父子則分別持股24%、76%。
此外，曙光股份披露的詳式權(quán)益變動書顯示，去年華泰汽車共錄得營收150.17億元，較2015年的144.39億元略有上漲，歸屬于母公司股東的凈利潤則達10.39億元，同樣較上一年度的8.05億元提升29%。
在首次受讓曙光集團持有的曙光股份股權(quán)時，王向銀曾對外表示，“曙光股份與華泰汽車有較強的業(yè)務(wù)互補性，未來可形成產(chǎn)業(yè)整合優(yōu)勢互補，共同發(fā)力新能源市場，此次并購也為華泰汽車的資源增添了極大的優(yōu)勢”。
而在華泰汽車披露的未來發(fā)展中，又透露出“至2020年，華泰汽車成為國內(nèi)主流的自主汽車品牌及國內(nèi)領(lǐng)先的新能源汽車自主品牌，實現(xiàn)50萬輛的銷售目標(biāo)。其中，新能源汽車將是未來幾年中集團發(fā)展的重點方向之一”的計劃。
這意味著，新能源汽車或許將是華泰汽車未來正式入主曙光股份后發(fā)力的主要領(lǐng)域。不過，客觀數(shù)據(jù)或許使得上述情況的實現(xiàn)并不樂觀。曙光股份去年財報顯示，公司新能源整車業(yè)務(wù)不僅產(chǎn)量全年下滑近46%，銷量更同比大幅下滑70%。
同時，全國乘用車市場信息聯(lián)席會數(shù)據(jù)顯示，去年華泰汽車的累計銷量僅為7.3萬輛，雖同比增長2.53%，但仍遠遠低于乘用車整體市場14.9%的增速和自主品牌20.5%的平均增速。
中國汽車流通協(xié)會副秘書長羅磊對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，華泰汽車接盤曙光股份控制權(quán)，也許是想借殼上市，這樣能打通融資通道，也可以提高企業(yè)品牌效益。但他同樣認為，華泰汽車無論在銷量抑或產(chǎn)品而言，目前仍只能算是后進梯隊。
“華泰汽車本身是做SUV發(fā)家的。但在兩年SUV這么瘋狂增長的時候，并沒有看到華泰有什么亮眼的成績。頻繁更換經(jīng)理人也反映出公司管理的還沒有步入正規(guī)。一個管理成熟的公司是不會這么頻繁更換他的隊友。”羅磊說。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解到，自2002年后，華泰汽車僅銷售公司的總經(jīng)理就出現(xiàn)過十余次的更換，“鐵打的華泰、流水的高管”說法由此而來。而今年3月，華泰新能源汽車銷售公司董事長鄭兆瑞與總經(jīng)理王朝云在同一天內(nèi)雙雙離職，不僅延續(xù)了這一情況，或更將對其未來擬發(fā)力的新能源汽車領(lǐng)域帶來打擊。
