4.75億售動(dòng)力電池股權(quán) 福田汽車狂賺50倍
7月28日,福田汽車出售普萊德電池一事終于塵埃落定。福田汽車28日晚發(fā)布公告稱,東方精工將以4.75億元的交易價(jià)格收購福田汽車持有普萊德新能源電池科技有限公司10%的股權(quán),并以發(fā)行股份30978261股以及支付現(xiàn)金1.9億元的方式向福田汽車支付收購對(duì)價(jià)。
福田汽車表示,最終交易價(jià)格以具有證券業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具并報(bào)北京市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)確認(rèn)后的《評(píng)估報(bào)告》載明的標(biāo)的資產(chǎn)截至評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估價(jià)值為依據(jù),由雙方協(xié)商確定,但與福田汽車的最終交易價(jià)格不低于4.75億元。
2010年,福田汽車出資1000萬元參股設(shè)立北京普萊德新能源電池科技有限公司,普萊德成立于2010年4月,注冊(cè)資本1億元,主要從事動(dòng)力電池研發(fā)、 生產(chǎn)及銷售。其2015年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為:資產(chǎn)總額12.41億元,凈資產(chǎn)2.06億元,營業(yè)收入11.34億元,凈利潤1.51億元。
截至目前,普萊德的股權(quán)結(jié)構(gòu)為:北大先行科技產(chǎn)業(yè)有限公司持股38%,北京汽車集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資有限公司持股24%,寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司持股23%,福田汽車持股10%,青海普仁智能科技研發(fā)中心(有限合伙)持股5%。徐和誼(點(diǎn)擊查看最新人物消息)為企業(yè)法人及董事長。
此前,福田汽車曾預(yù)計(jì)產(chǎn)生的收益將可能占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈利潤的50%以上。按照福田汽車2015年審計(jì)凈利潤才為4.06億元計(jì)算,外界推測此次出 讓10%股權(quán)估值約2億元。但最終按交易價(jià)格出人意料的高達(dá)4.75億元,這也意味著普萊德的估值高達(dá)47.5億元。對(duì)福田而言,此次交易金額占福田 2015年經(jīng)審計(jì)凈利潤的117.00%,估值增加了一倍。而福田汽車通過這筆交易,實(shí)現(xiàn)在了在6年中“投資收益率”高達(dá)4750%,堪稱是“理財(cái)高 手”。
有投資者直接戲稱福田汽車,“干脆轉(zhuǎn)型為創(chuàng)投公司算了,1000萬6年變成了4.5億,這個(gè)買賣劃算!”在2015年,福田度過了艱難的一年,其在去年共 完成車輛銷售47.3萬輛,同比2014年下滑13.66%。該年福田汽車銷售收入339.97億元,利潤總額為4.01億元,盡管容然保持了“中國商用 車第一”的市場地位,但利潤總額連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑,同比2014年的4.77億元下滑14.82%,而公司在2013年的凈利潤為7.28億元。
不過,這樣的高估值背后也有高壓力。福田等股東方也對(duì)東方精工做出業(yè)績承諾,如果普萊德未來三年業(yè)績未達(dá)到承諾,將按一定比例做出業(yè)績補(bǔ)償和資產(chǎn)減值補(bǔ) 償。公告顯示,普萊德的股東方承諾,普萊德在2016年扣非后凈利潤需要達(dá)到2.50億元,在2017年扣非后凈利潤3.25億元,在2018年扣非后凈 利潤4.23億元,在2019年承諾扣非后凈利潤5.00億元。
此前,東方精工曾因因交易對(duì)方未完成意大利佛斯伯2015年度的業(yè)績承諾,獲得了348.36萬歐元(約2754萬人民幣)補(bǔ)償。不過,聯(lián)系到普萊德主要 為福田汽車、北汽車新能源、長安、浙江眾泰、時(shí)風(fēng)等,而福田和北汽新能源為普萊德重要客戶。相信隨著兩者新能源產(chǎn)品的加碼,普萊德的業(yè)績也不會(huì)太差。這或 許也是福田、北汽們能夠獲得如此高溢價(jià)的原因所在。
除了福田汽車,東方精工28日晚間發(fā)布重組預(yù)案顯示,其還將收購北大先行、寧德時(shí)代、北汽產(chǎn)投、福田汽車、青海普仁持有的普萊德剩余90%股權(quán),其中現(xiàn)金 對(duì)價(jià)18.05億、以9.2元/股支付股份對(duì)價(jià)29.45億。這也被視為東方精工轉(zhuǎn)型的重大戰(zhàn)略布局。但實(shí)際上東方精工此次收購堪稱是“蛇吞象”。
東方精工2015年總資產(chǎn)為24.8903億元、凈資產(chǎn)9.09億元、凈利潤6483.82萬元。東方精工的主營業(yè)務(wù)為智能包裝設(shè)備、智能自動(dòng)化設(shè)備、高 端核心零部件三大板塊。這幾年東方精工一直在進(jìn)行不斷地外延并購,在“智能包裝設(shè)備”、“智能自動(dòng)化設(shè)備”和“高端核心零部件”三大板塊布局。
動(dòng)力電池系統(tǒng)屬于新能源汽車的核心零部件,是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。而此次著手收購普萊德股權(quán),或許是東方精工繼2015年收購中國蘇州的百勝動(dòng)力 公司80%股份后,另一個(gè)擴(kuò)充公司第三個(gè)業(yè)務(wù)板塊“高端核心零部件”的布局。但對(duì)于此次對(duì)普萊德超過47億元的估值,業(yè)內(nèi)還是存有質(zhì)疑。另外,東方精工此 次跨界收購能否成功,還需要靜待證監(jiān)會(huì)批復(fù)。