零壹智庫發(fā)布《關(guān)鍵時(shí)刻：P2P網(wǎng)貸危機(jī)調(diào)研報(bào)告》 提出10條行業(yè)建議
2018-07-26 14:56:00 來源：鄂爾多斯網(wǎng)
零壹智庫發(fā)布《關(guān)鍵時(shí)刻：P2P網(wǎng)貸危機(jī)調(diào)研報(bào)告》 提出10條行業(yè)建議 報(bào)告全文：《關(guān)鍵時(shí)刻：P2P網(wǎng)貸危機(jī)調(diào)研報(bào)告》

7月25日，零壹財(cái)經(jīng)·零壹智庫發(fā)布《關(guān)鍵時(shí)刻：P2P網(wǎng)貸危機(jī)調(diào)研報(bào)告》（下稱《報(bào)告》），對(duì)6月底以來的P2P網(wǎng)貸危機(jī)起源、特征、行業(yè)影響等進(jìn)行了全面分析，并最終提出10條建設(shè)性意見。

《報(bào)告》顯示，P2P網(wǎng)貸問題平臺(tái)數(shù)量在2015年下半年達(dá)到高峰（839家），此后逐漸降低，今年上半年出現(xiàn)反彈。2018年上半年停業(yè)/清盤及其他問題平臺(tái)數(shù)量合計(jì)達(dá)到364家，2018年6月，問題平臺(tái)數(shù)量達(dá)到98家，為近14個(gè)月以來的最大值。這種情況愈演愈烈，7月1日到7月22日，至少有98家平臺(tái)出問題，涉及待還本金至少在439億元以上。

與以往幾次倒閉潮不同的是：很多規(guī)模較大（部分問題平臺(tái)待還余額單家超過100億元）、歷史“悠久”的平臺(tái)出現(xiàn)問題甚至倒閉跑路；主動(dòng)宣布逾期、重組、清盤和退出的平臺(tái)大幅增加；頭部平臺(tái)遭受前所未有的壓力，在過去的倒閉潮中，它們是“受益者”，更多的資金流流向頭部平臺(tái)，本輪危機(jī)中，頭部平臺(tái)同樣開始凈流出。

《報(bào)告》：宏觀、中觀、微觀因素導(dǎo)致此次危機(jī)

零壹財(cái)經(jīng)·零壹智庫通過數(shù)據(jù)分析、問卷調(diào)研、研討會(huì)和業(yè)界訪談，對(duì)本次危機(jī)的原因進(jìn)行分析，同時(shí)，對(duì)于行業(yè)如何走出危機(jī)、如果在危機(jī)中尋找網(wǎng)貸行業(yè)未來發(fā)展的機(jī)遇，也總結(jié)了建議，提出了展望。

《報(bào)告》從宏觀、中觀、微觀層面歸納了本次危機(jī)的主要原因：

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面：1）整體流動(dòng)性收緊致使P2P平臺(tái)資金供給面承受壓力；2）實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊張致借款端違約率上升；3）居民消費(fèi)杠桿大幅度提高使借款人還款能力下降；4）P2P網(wǎng)貸整改備案延期一定程度上影響了投資者信心。

行業(yè)中觀方面：1）資產(chǎn)端同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致劣質(zhì)資產(chǎn)增多； 2）在監(jiān)管不明朗的情況下部分借款人惡意拖欠；3）投資人的剛兌預(yù)期等導(dǎo)致平臺(tái)自身償付壓力巨大；4）部分平臺(tái)自融和關(guān)聯(lián)擔(dān)保等隱患致風(fēng)險(xiǎn)累積、集中爆發(fā)。

平臺(tái)微觀方面：1）部分平臺(tái)風(fēng)控能力不足、借款人逾期嚴(yán)重；2）部分平臺(tái)期限錯(cuò)配致流動(dòng)性壓力加大；3）部分平臺(tái)自身財(cái)務(wù)狀況惡化，資金鏈斷裂；4）少量平臺(tái)存在惡意欺詐行為。

以上因素中，大部分并非最近出現(xiàn)，但在流動(dòng)性緊張、政策預(yù)期不明、部分影響力較打的平臺(tái)“爆雷”等因素，沉重打擊了投資人信心，使危機(jī)集中爆發(fā)。監(jiān)管層、自律組織、頭部平臺(tái)對(duì)危機(jī)采取了積極應(yīng)對(duì)的措施。

《報(bào)告》10條建議：落實(shí)新一輪的摸底排查、強(qiáng)化信息披露

這是危機(jī)中的積極力量。從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來看，危機(jī)趨勢(shì)還沒有逆轉(zhuǎn)?！秷?bào)告》認(rèn)為，當(dāng)前亟需更大力度的措施穩(wěn)定市場(chǎng)信心?？赡芊€(wěn)定市場(chǎng)信心的方式主要有：

1）盡快明確網(wǎng)貸備案政策。若能適時(shí)公布細(xì)則，或釋放較為明確的政策預(yù)期，對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)信心具有關(guān)鍵性作用。

2）落實(shí)新一輪的摸底排查。一方面，摸底排查有利于掌握最新的真實(shí)情況和動(dòng)態(tài)；另一方面，體現(xiàn)監(jiān)管部門和主管部門對(duì)行業(yè)的重視。

3）通過權(quán)威渠道，通報(bào)行業(yè)重大事件（如政策動(dòng)向、監(jiān)管態(tài)度、頭部平臺(tái)整改進(jìn)展、摸底排查落實(shí)情況等），傳遞理性聲音。

《報(bào)告》認(rèn)為，如果引導(dǎo)得當(dāng)，逐步恢復(fù)市場(chǎng)信心，這也是重塑網(wǎng)貸行業(yè)的最好時(shí)機(jī)，可轉(zhuǎn)危機(jī)為契機(jī)：

1）一定程度的危機(jī)有利于劣質(zhì)平臺(tái)出清，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)提供更健康的環(huán)境。

2）通過新的備案規(guī)則等一系列監(jiān)管措施，進(jìn)一步厘清和規(guī)范P2P網(wǎng)貸行業(yè)的商業(yè)模式，進(jìn)一步明確“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”的行業(yè)定位，打破剛性兌付潛規(guī)則。

3）強(qiáng)化信息披露。讓投資人對(duì)出借風(fēng)險(xiǎn)有更加明確的認(rèn)知、對(duì)平臺(tái)的中介性質(zhì)有更加明確的認(rèn)知、對(duì)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)有更明確的認(rèn)知。

4）建立行業(yè)性的債權(quán)債務(wù)登記平臺(tái)，并與央行征信系統(tǒng)或百行征信銜接，完善行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施；

5）引導(dǎo)P2P網(wǎng)貸行業(yè)更加扎實(shí)地服務(wù)個(gè)人、小微企業(yè)等群體，繼續(xù)提升風(fēng)控能力，增強(qiáng)數(shù)字普惠金融的服務(wù)能力和創(chuàng)新能力；

6）合理引導(dǎo)和運(yùn)用市場(chǎng)獨(dú)立媒體、研究機(jī)構(gòu)的力量，增加信息的可獲取性、可理解性和多元性，增加市場(chǎng)透明度、公平度；

7）加強(qiáng)社會(huì)性、市場(chǎng)化的金融教育，構(gòu)建良性的市場(chǎng)規(guī)則和預(yù)期。

網(wǎng)貸11年，成就不可磨滅

P2P網(wǎng)貸在中國迄今發(fā)展已11年。零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年7月20日，P2P網(wǎng)貸累計(jì)滿足了2500萬左右借款人需求，累計(jì)借款金額在7.2萬億元左右（不包含線下理財(cái)平臺(tái)）?？鄢齼糁禈?biāo)、可確認(rèn)的假標(biāo)和自融標(biāo)，累計(jì)借款金額依然在5萬億-6萬億元之間。P2P網(wǎng)貸累計(jì)為4000多萬投資人（按各家平臺(tái)投資人累計(jì)，很多投資人同時(shí)投資多家平臺(tái)，此處未剔除重復(fù)計(jì)算，實(shí)際人數(shù)應(yīng)遠(yuǎn)低于4000萬）賺取投資收益4000多億元（不包括待收利息、活動(dòng)獎(jiǎng)勵(lì)、返利所得）。

P2P網(wǎng)貸基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和新的借貸模式，超越了傳統(tǒng)熟人社會(huì)個(gè)人借貸模式，也超越了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)小微借貸的局限，部分滿足了個(gè)人、小微企業(yè)的消費(fèi)和經(jīng)營(yíng)性貸款需求，同時(shí)也在一定程度上豐富了大眾理財(cái)?shù)倪x擇。在發(fā)展過程中，基于實(shí)際需求，P2P借貸敏銳、積極地采用大數(shù)據(jù)風(fēng)控等創(chuàng)新技術(shù)，促進(jìn)了中國征信體系建設(shè)，充實(shí)了中國數(shù)字普惠金融的內(nèi)涵，探索了數(shù)字普惠金融的多樣性實(shí)踐。

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