奇瑞新能源借殼海螺“夭折”:或謀單獨上市
2016-07-20 08:47:00 來源:21世紀經(jīng)濟報道
一個多月前還在“秀恩愛”的奇瑞汽車和海螺型材,突然宣告“分手”。7月13日,海螺型材發(fā)布公告:“公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項?!?/p> 在最新的公告中,海螺型材表示,決定放棄收購奇瑞新能源的主要原因是,奇瑞新能源尚未取得新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)。

5月22日晚間,海螺型材(000619)發(fā)布公告稱,公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買奇瑞新能源汽車技術(shù)有限公司(簡稱“奇瑞新能源”)股權(quán),并取得該公司的控股權(quán),同時發(fā)行股份配套籌集資金。

不過,這只是海螺型材放棄收購的原因之一。影響海螺收購的還有被稱為“史上最嚴借殼標準”——《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(修訂稿),這意味著奇瑞借殼海螺也將受到更嚴格的審查。有消息稱,由于奇瑞和海螺本身沒有業(yè)務(wù)相關(guān)性,借殼難以獲得證監(jiān)會批準的可能性較大,導(dǎo)致雙方無奈“分手”。

現(xiàn)實狀況是,6個月之內(nèi),奇瑞和海螺型材之間不會再有“緋聞”或戀情產(chǎn)生。記者了解到,從推動奇瑞新能源快速發(fā)展的角度,奇瑞新能源在引進資本層面投資者的同時,也將開啟單獨上市之路,不過這個進程可能需要三年左右。

牌照未能如期拿到

“奇瑞新能源公司今年年初申報資質(zhì),本以為7月初能批下來,但事與愿違?!逼嫒鹬槿耸客嘎?。

生產(chǎn)銷售新能源乘用車的獨立子公司多無生產(chǎn)資質(zhì)(2016年起才有部分公司獲得資質(zhì)),是國內(nèi)新能源乘用車市場的普遍現(xiàn)狀。

2015年7月《新建純電動乘用車企業(yè)管理規(guī)定》實施后,純電動乘用車生產(chǎn)資質(zhì)問題才有了明確界定。但由于該規(guī)定對申報企業(yè)的研發(fā)能力、知識產(chǎn)權(quán)、品牌、樣車檢測以及工廠認證等各方面的要求較高,獲得這一生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)寥寥無幾。

今年3月,北汽集團旗下的北京新能源拿到了首個純電動乘用車生產(chǎn)資質(zhì);5月,五龍電動車旗下長江EV拿到第二個純電動乘用車生產(chǎn)資質(zhì)。

大多數(shù)整車廠包括國內(nèi)主流整車生產(chǎn)企業(yè),上汽、一汽、廣汽、吉利、江淮等在內(nèi),均沒有獨立的新能源資質(zhì),而是通過借用母公司生產(chǎn)資質(zhì)或合資股東生產(chǎn)資質(zhì)等形式,來生產(chǎn)銷售新能源汽車。奇瑞新能源也不例外,借用了奇瑞汽車的生產(chǎn)資質(zhì)。

今年年初,奇瑞新能源認為已經(jīng)滿足準入條件,便上報生產(chǎn)資質(zhì)申請?!捌嫒鹦履茉瓷a(chǎn)資質(zhì)獲得的可能性為80%左右?!北M管還沒拿到,奇瑞知情人士仍然認為獲批可能性很大。

收購未獲批準

在現(xiàn)階段,如果沒有生產(chǎn)資質(zhì),將直接影響奇瑞新能源的估值。

奇瑞新能源在2010年成立,公開報道稱該公司2015年實現(xiàn)了1.4萬輛的銷量,同比增長160%;凈利潤8732萬元,同比增長226%。

奇瑞新能源計劃在2016年實現(xiàn)銷售3.5萬輛,實現(xiàn)銷售收入33.9億元,利潤總額2億元;至2020年銷量達到20萬輛,成為國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品格局合理、營銷商業(yè)模式創(chuàng)新的自主品牌領(lǐng)先企業(yè)。

去年12月,奇瑞新能源汽車公司曾將30%的股份進行轉(zhuǎn)讓,轉(zhuǎn)讓價為9.219億元。按照此前推算,海螺型材至少將收購奇瑞新能源40%的股權(quán),其出價將超過12億元。

不過,當(dāng)時奇瑞的新能源沒有資質(zhì),海螺并非不知情。但在之前的合作公告中,海螺只字未提。直至7月13日宣布放棄收購時,海螺型材將奇瑞新能源沒有生產(chǎn)資質(zhì)一事作為終止籌劃資產(chǎn)重組的重要原因予以披露。

實際情況是,資質(zhì)只是一方面,海螺型材可能另有隱情。有消息稱,收購奇瑞新能源主要障礙在于證監(jiān)會對重組的嚴查。知情人士透露,收購一事沒有得到證監(jiān)會批準。

在證監(jiān)會于6月30日向各監(jiān)管局、深交所、上交所發(fā)布的《關(guān)于嚴格重組上市監(jiān)管工作的通知》(下稱“《通知》”)上看,監(jiān)管部門對借殼上市的監(jiān)管已經(jīng)越發(fā)嚴格,對借殼上市的限制明顯。

未來兩步走

奇瑞和海螺型材重組,對雙方都有更深層次的涵義。作為以塑鋼型材為主要產(chǎn)品的上市公司,海螺型材2015年營業(yè)收入34.29億元,減少12.16%;凈利潤9455.33萬元,減少12.92%。

隨著新材料的應(yīng)用,海螺型材面臨挑戰(zhàn)。在實際業(yè)務(wù)上,海螺型材對奇瑞產(chǎn)生實質(zhì)性推動的可能性不大。知情人士透露:“奇瑞的最終目的,是希望通過海螺型材,實現(xiàn)借殼上市?!?/p> 海螺型材停牌前總市值約為41.22億,其最大的股東安徽海螺集團有限責(zé)任公司持股30.63%,二股東持股9.43%。按照之前的意向,海螺型材定增完成后,奇瑞有望躍居其第二大股東。

知情人士透露,奇瑞新能源第一步是二股東身份,第二步希望通過增資擴股繼續(xù)擴大其在海螺型材的股東席位,直至控股。

事實上,奇瑞新能源的股東方,奇瑞汽車并沒有更多資源來顧及奇瑞新能源。奇瑞汽車董事長尹同躍此前表示,奇瑞要積極尋求合作機會,將新能源汽車做大做強。

知情人士透露,與海螺型材“分手”后,未來奇瑞新能源將采取兩條腿走路:一是繼續(xù)尋找合作者,包括資本層面和戰(zhàn)略層面的合作;二是像小米、華為一樣自給自足,不斷做大做強,等自身實力強大了,再謀求新能源板塊單獨上市。不過,這條路會漫長一些,可能需要三年左右時間。

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